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钢铁行业周报:期货大幅下探 预计钢价将止跌企稳

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2014-09-29 10:08:00

螺纹钢期货大幅下探,预计钢价将止跌企稳.

目前货币政策和财政政策总体积极,但地产行业仍处于调整期,未来宏观经济和钢铁下游需求面临挑战,9月份旺季不旺,钢材和原料价格出现超跌,10月份悲观的需求预期有望改善,终端和经销商也可能有补库存需求,因此我们判断钢价和矿价都有超跌反弹的机会,预计钢价涨幅5%以内,矿价涨幅10%以内。10月份钢铁行业盈利能力将小幅提升。我们认为,未来3年铁矿石等原材料供需形势差于钢铁行业供需形势,产业链利润将从上游资源向中游冶炼环节转移,钢铁行业盈利能力中期改善值得期待;长期利率下降和沪港通开通可以增强蓝筹股吸引力,且钢铁行业估值处于历史底部,行业具备配置价值,建议“标配”业绩更有保障的钢铁各领域龙头公司。

原料:原料市场全面下跌.

本周国内铁精粉均价677.1元/吨,较上周下跌9.5元/吨,青岛港进口矿均价562.5元/吨,较上周下跌22.5元/吨;唐山废钢1820元/吨,较上周下跌40元/吨;唐山方坯2400元/吨,较上周下跌70元/吨。

钢价:钢价跌幅明显,下周钢价止跌企稳.

本周国内钢价综合指数[0.18%]为109.71,周环比下跌1.51%,其中长材跌1.52%,扁平材跌1.49%,分别收于118.24、101.55。螺纹钢主力合约(1501)收盘价为2590元/吨,跌幅为4.57%;结算价为2589元/吨,跌幅为5.13%。螺纹钢期现货价差为-300元/吨,周环比下跌69元/吨。

盈利:各品种利润全面减薄.

在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约-65.41元/吨;线材毛利约-42.68元/吨;热卷毛利约0.02元/吨;中厚板毛利约-137.42元/吨;冷轧板毛利约10.19元/吨;镀锌板毛利约198.31元/吨。

社会库存:总量降幅明显,各品种全面下降.

本周末钢材社会库存为1153.59万吨,周环比减少1.67%,同比减少21.35%。其中线材库存环比减少5.36%;热卷库存环比减少1.32%;螺纹钢库存周环比减少1.26%;中板库存周环比减1.26%;冷轧板库存周环比减0.94%。风险提示:宏观经济持续企稳;地产需求下行;行业盈利持续恢复。

此文关键字:螺纹钢,钢材,钢铁行业